项目书
Invest
以证据门槛识别 AI 基础设施瓶颈与可持续利润捕获。
16 章章节目录
目录
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
Investment Constitution
从产业瓶颈和独立结构推导出发，不把热点、持仓或单一观点当作答案。
AI Architecture Map
训练、推理、服务器、机架与数据中心架构决定真正的约束层。
Bottleneck Discovery
需求和架构只有穿过供给刚性、收入转化与利润捕获，才构成可投资瓶颈。
Monopoly / Oligopoly Gate
核心池必须说明狭窄市场、客户锁定、进入壁垒、公司位置和失败路径。
Evidence System
财报、公告和技术资料优先；社交信号用于发现和检验，而非替代事实。
Scoring and Classification
瓶颈重要性、垄断潜力、共识定价和发现差必须分别评价。
Compute and Host CPU
GPU 机架仍需要主机计算；CPU attach、采购承诺和架构采用决定兑现路径。
Memory, HBM, CXL, and DDR5
内存需求真实，但拥挤度、产能扩张和控制层利润捕获必须分开判断。
Network and Photonics
网络、互连与光子层只有在架构承诺、认证和产品收入出现时才能越过观察门。
Power, Cooling, and Infrastructure
电力必须拆到变压器、开关设备、燃机、并网、母线、液冷和工期。
BOM, Materials, and Components
通用元件暴露不够；AI-grade mix、交期、供应集中度与设计导入才是抓手。
Company Moat Dossiers
公司研究必须从业务、客户锁定、认证、竞争结构和反方路径具体展开。
Core, Watch, and Warning Pools
核心、观察、拥挤赢家、等待回调、低共识瓶颈与叙事回避必须显式分池。
Strategy Samples and Consensus
Serenity、SemiAnalysis 等只作为策略样本；任何标的仍需独立结构验证。
Weekly Radar History
每次雷达保留日期、证据覆盖、加入移除原因和规则变化。
Risks, Falsification, and Actions
估值、周期、产能、替代技术和兑现失败都必须进入可执行的证伪清单。